家族办公室正在耐心关注这些资产类别的机会
对于家庭投资者来说,耐心是目前的游戏名称,但这种情况不会持续太久。
Lazard Family Office Partners 首席投资官兼负责人凯西·惠伦 (Casey Whalen) 表示:“总的来说,我们看到的是人们正在等待利率水平的确定。” 周三,美联储加息四分之一个百分点。
“我们不会押注利率,但我们希望加息即将结束,”惠伦表示。“投资者希望获得更清晰的信息。”
家族办公室通常比其他机构更加灵活,并且具有不同的风险承受能力。尽管他们现在可能不会做出任何重大投资决定,但他们仍在评估潜在的投资机会。
专家表示,尽管私人债务和房地产目前是人们感兴趣的领域,但这些资产类别跨越了不同的资产类别。家族办公室也在寻求通过新的配置走向全球。
“机会集变得非常令人兴奋,”惠伦说。“几十年来,你是否遵守纪律并不重要。随着利率继续上升,你开始看到所有市场出现不同程度的混乱。”
Apex Invest 投资者关系董事总经理拉娜·卡拉汉 (Lana Callahan) 通过 Zoom 表示,她的家族办公室客户对私人债务表现出浓厚的兴趣。她指出,这些有限合伙人正在寻找规模更大的投资管理公司,从而度过了 2008 年金融危机。
“他们正在投资这种熟悉的飞行,”卡拉汉说。
对于 Lazard 的客户,Whalen 表示,她的团队专注于大量抵押的高级担保私人债务策略,这些策略在当前的利率环境下变得越来越有趣。不过,拉扎德正在远离杠杆率更高的策略。
房地产也开始出现市场混乱。卡拉汉报告称,家族办公室正在从学生住房投资转向经济适用房投资机会。
更普遍的是,家族办公室正在海外寻找机会。
“我们非常关注亚洲,特别是日本,我们认为这非常有趣,”惠伦说。“他们因感染新冠病毒而恢复得有点晚,因为他们接种了疫苗较晚,但他们的接种率较高。复苏已经到来,他们几乎即将进入增长模式。”
《机构投资者》此前报道称,投资者对日本的兴趣日益浓厚,多年来,日本一直受到人口老龄化和低股价的困扰。时代在变,政策的转变和估值的提高为投资者提供了多元化和投资亚洲的机会。
“日本正在发生真正的变化,”惠伦说。“我们非常关注公共股票方面以及对冲基金领域的优势。”
与此同时,投资者对中国的看法仍然褒贬不一。惠伦表示,拉扎德认为该地区具有吸引力,但选股者在该地区“必须小心”。
卡拉汉指出,虽然她的客户正在召开经理会议并谈论很多有关在中国投资的问题,但他们还没有采取行动。“以前我看到我的家族办公室客户投资于美国投资管理公司,”她说。“他们正试图扩大位置。”
家族办公室就是为此而建立的——与许多同行相比,这些机构在完成独特交易时需要跨越的治理障碍较少。
“家庭处于独特的地位,因为他们往往能够进行非机构导向的投资,”惠伦说。“我们坐在这个有趣的 V 形位置,我们可以在这里寻找家庭想法,但我们可以对此进行机构尽职调查。”
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