家族办公室何以吸引超级富豪们

　　家族办公室何以吸引超级富豪们

　　[ “未来5～10年，将有300万中国民营企业家面临资产和企业传承问题，家族办公室在这一框架下蕴含非常巨大的市场服务机会。” ]

　　如果一个人有100万美元的净资产，私人银行适合为他打理财富；但如果他的身家超过1亿美元，那么位于金融产业链最顶端的“家族办公室”（Family Office，FO）更适合为他量身定制财富规划。

　　随着中国国民财富的日益激增和相关行业的细分，家族办公室作为舶来品快速崛起，形成了有别于海外又与国内私人银行定位不同的高端财富管理形态。

　　国内VS海外：

　　全权委托+多家族办公室

　　家族办公室始于19世纪中叶美国石油大亨约翰·D.洛克菲勒的创新之举，如今已经成为海外家族管理财富的主流方式。所谓家族办公室，是集合自身投资顾问、注册会计师、律师等专业人士，为高净值家族客户提供全方位财富管理服务的机构，业务涵盖家族信托、税务筹划、资产管理、私人法律服务、管家服务等，是财富管理行业的高端形态。

　　“家族办公室是对超高净值家族一张完整资产负债表进行全面管理和治理的机构。”清华大学五道口金融学院家族课程主任、中国金融案例中心执行主任高皓解释称，至于“超高净值家族”的标准，美国证券交易委员会认为，设立FO的家族可投资金融资产至少要在1亿美元以上；“完整”是指资产不是分散管理，而是集中管理；“资产负债表”涵盖金融资本、家族资本、人力资本和社会资本，尤其不能忽略后三大广义资本，因为它们才是金融资本昌盛的源泉。

　　目前，国内发起家族办公室的机构分为三类。睿璞家族办公室有限公司总裁郭升玺对《第一财经日报》表示，第一种是具有境外背景、集合了私人银行等专业人员参与，由投资者参与共同发展；第二种是在原有“大兴”公司基础上成立家族办公室，并在结构内部及外部招募人才；第三种是由财富管理公司、律师、会计师、保险等资深人士独立发起，这一形态国内数量最多。

　　今年2月9日，宜信财富、诺亚财富、睿璞三家全国首批注册的家族办公室落户青岛，填补了这一业态在第三方财富管理机构的空白。

　　与海外四大类资本的全面管理不同，国内家族管理资本更多是与财富传承有关的“生根性”财富。对此，诺亚财富家族办公室总经理白昊表示，家族企业的人力资本和社会资本无法量化和明确，目前国内客户对这一方面的需求还并不明显，且我国家族财富的人才和商业模式尚不成熟。与国外经历了比较成熟的几代人家族财富传承相比，目前国内家族办公室客户群体多属于第一代创富阶段，国内外客群的差异决定了对待财富的角度不同。

　　另一个不容忽视的因素是，在中国法律框架下，家族资产隐秘性要求很强，家族办公室正在服务中逐步建立客户的信任。在这一进程中，国内家族办公室对客户的资产负债表和全资产风险的演示表、利润表及现金流的管理都在逐步完善过程中。

　　海外家族办公室的具体运作方式一般分为两类：一类是单一家族办公室，即为一个家族提供服务；一类是多家族办公室，即为多个家族提供服务。一般海外市场5亿美元以上做单一家族办公室才能覆盖管理成本，国际流行的依然是多家族办公室。

　　“目前多家族办公室是主流商业模式，在这一阶段让客户能更多体验服务的价值。”白昊告诉记者，国内之所以采用多家族办公室，是因为其既能保证资源利用的高效，降低家族管理的成本，又避免了费用太高对高净值人群的门槛，此外，人才储备需要一定培养阶段。

　　作为财富管理机构的高端形态，家族办公室一般有两种收费模式：一种是按照资产比例收费，一种是单向收费，每项服务有单独报价。“在亚洲地区，我建议客户采取第二种方式，才能掌控费用花费的精准。”郭升玺说。