一位创始人如何利用他的公司投资创新并满足家族办公室的需求
近年来，家族办公室的需求和偏好发生了变化。
许多家族已采取更广泛的举措进行一系列直接投资。这种活动——主要是出于对降低费用和控制权的兴趣——与更经典的模式形成对比，即将家庭资金从产生原始财富的业务转向混合基金、房地产等，或者通过专门增加对该行业的投资由于最初的创业尝试和经常成功的退出，这个家庭非常了解。
尽管如此，很难就家族办公室应该如何投资提出建议。进入Pennington Partners，这家公司正在解决许多这些日益增长的定制需求。
Brian Gaister 是 Pennington Partners & Co.、SaaS Ventures和PTM Partners的联合创始人。作为一名金融企业家，Gaister 热衷于建立和投资追求创新的公司。
作为 Pennington Partners & Co. 的联合创始人兼首席执行官，Gaister 领导着公司背后的战略和愿景。Pennington 成立于 2016 年，其使命是为成功的企业家及其家人创建领先的生态系统，帮助他们应对复杂财富的挑战并最大限度地发挥他们的潜力。
Gaister 在一个企业家家庭长大，在那里他了解到努力工作和回馈社区的重要性。他是犹太联合会全国青年领导内阁的积极成员，该内阁是北美犹太联合会的首要领导力发展计划。他在大华盛顿州本德尔 JCC 的投资委员会任职，并且是美国大屠杀纪念博物馆国家致敬晚宴的委员会成员。最近，作为第三代大屠杀幸存者，Gaister 推出了一个播客系列，采访对创业抱有类似热情的第二代大屠杀幸存者，以及tikkun olam（修复世界的犹太概念）并克服了巨大的困难让世界变得更美好。
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此前，Gaister 是摩根士丹利和美林的财务顾问。他获得了马里兰大学罗伯特·H·史密斯商学院的国际商务理学学士学位。他持有投资管理顾问协会 （IMCA） 与宾夕法尼亚大学沃顿商学院和布斯商学院联合颁发的注册投资管理分析师 （CIMA） 和注册私人财富顾问 （CPWA） 证书芝加哥的。他还是 YPO 华盛顿特区-巴尔的摩分会的活跃成员。
Gaister 与Worth坐下来讨论了 Pennington Partners 背后的目的、它如何帮助家族和家族办公室以及他在早期技术投资中看到的机会。
问：首先，您能告诉我您在 Pennington Partners 为公司创始人和家族建立的私人投资和战略咨询平台吗？
答： Rodd Macklin 和我在 2016 年合作，以解决传统投资咨询模式或大型银行平台与受益于规模经济的单一家族办公室激增之间的差距。我们建立了一家公司来解决美国和全球超过 100,000 名超高净值人士的问题，他们正在寻找真正一致的更好解决方案。
罗德和我都是企业家家庭的成员。Rodd 的家人卖掉了他们的公司，发现他们需要大量的服务，而这些服务传统上由不同的个人专家来处理。我的家人在医疗保健、零售和美容行业拥有并拥有和出售过企业。
为了弥补这一差距，我们在满足超高净值家庭需求的三大核心支柱上创立了 Pennington。我们建立了一个平台来满足我们非常了解的家庭的独特需求。
第一个支柱是我们的点菜家庭财务管理部门，负责管理从复杂的合伙会计、个人簿记、医疗索赔管理和家庭绩效报告等所有事务。通常会看到一个家庭拥有 1 到 4 名不同的投资顾问和 30 到 100 项私人投资，而不是由其财务顾问管理的投资。我们帮助创建一个系统，使家族或家族办公室能够在一个集中的资产负债表或仪表板中查看他们的所有投资，提供高质量的报告和资本调用管理，以实现更好的衡量、组织和决策。我们还协助执行个人簿记和账单支付，以确保家人更好地了解他们的实际现金流量，并可以将时间和注意力集中在其他优先事项上。
我们公司的第二个支柱是我们的多家族办公室，我们在那里为企业家、创始人、首席执行官和净资产从 3000 万美元到超过 10 亿美元的家庭提供单一家族办公室。我们的最佳选择是拥有 50-5 亿美元资产的实体。这些客户代表了许多资产类别中的财富，包括他们最初是如何赚钱的，他们的资产目前投资在哪里，以及制定未来战略的地方通常会让人感到不知所措。现有的商业投资咨询“一刀切”选项通常不适合他们的需求。这些家族非常老练，鉴于他们独特的行业专业知识，我们通常希望与他们一起投资新的机会。
把我们想象成一个 MSD Capital，迈克尔戴尔的私人投资办公室，为多个创业家庭的互惠互利而设立。
第三个支柱是我们的税收优惠另类投资平台，我们在其中构建了风险投资、机会区房地产和更广泛的税收优惠创收战略的投资解决方案。
Pennington 适合什么样的创始人客户？
我们专注于与建立单一公司或多家公司并且每个实体的退出通常为 5000 万美元或更多的企业家或家庭类型的合作伙伴关系。我们还与家族密切合作，作为其单一家族办公室的延伸。例如，我们的一个运营伙伴家族以超过 3.6 亿美元的价格出售了他们的业务，并拥有自己的单一家族办公室，我们与他们共同创立了我们的机会区平台。我们认识到，与市场上现有的解决方案相比，我们可以通过更大的控制来产生更好的投资回报和更引人注目的社会影响。
正如我所分享的，我们真正发挥着单一家族办公室的作用，为多个家族带来互惠互利。
Pennington Partners 平台如何与您在 SaaS Ventures、PTM Partners 和Pennington Alternative Income Management 的工作相结合？请告诉我们一些有关这些部分如何组合在一起的信息。
我们投资于（软件）风险投资、机会区房地产和私人收入平台（目标为 8% 至 12% 的无杠杆回报）的税收优惠替代平台是出于投资和最大化我们自有资本的需要而诞生的。
我们精选的运营合作伙伴与我的家人一起参与投资机会，并获得优惠条件，包括普通合伙人经济。
每个平台都建立在我们拥有或可以发展独特竞争优势的行业中的引人注目的主题上。
由于早期技术投资是您在 SaaS Ventures 的主要关注点，您现在看到的最有趣的机会是什么？
SaaS Ventures 投资于位于北美二三线城市的企业，因为这些不太发达的城市和市场的资金相对缺乏。我们在美国和加拿大投资了 80 多家软件公司。鉴于估值较高，我们倾向于避开位于旧金山或纽约市等城市的公司。通过专注于二三线市场，我们可以与正在改变他们经营的行业的才华横溢的人合作，但不幸的是，他们无法获得与主要沿海科技中心的初创公司历来所享有的资本相同的机会。
我们专注于四个主要主题的投资：电子商务、ESG 技术、物流和网络安全。目前，我们大约 75-85% 的投资发生在这四个子行业。
在早期技术投资方面，您是否避开了任何子行业？为什么？
目前有很多追逐资本的房地产proptech机会。我们对在那里投资持开放态度，但我们没有像其他子行业那样优先考虑它。我们看到 EdTech 有很多创新，但进入大学垂直行业的销售周期比其他行业长，因此我们倾向于避免这种情况。
我们是自下而上的投资者。我们正在寻找的是一支拥有大市场的优秀团队，可以成为类别的赢家。我们并没有完全避开任何子行业，而是根据团队、市场和周围的合作伙伴单独看待每个机会。
在全国 8,000 多个机会区中，您如何缩小您将在 PTM Partners 考虑的投资范围？该区域是否需要具有任何特定特征？
有几个因素。要记住的最重要的一点是，机会区计划不会使糟糕的投资成为好事，但它可以使投资变得更好（主要是因为投资持有 10 年后资本收益是免税的） . 我们问：“市场需要什么？我们可以通过为租户创造一个很好的体验的新产品来帮助解决什么问题？这项投资是否符合该计划的精神——即投资是否促进了“社会公益”？市场的人口趋势是什么，我们是否看到该地区的人口增长、就业增长和强大的教育设施（和机会）可以招聘和吸引人才？”
投资者目前面临的最大挑战是什么？
如果我们暂时脱离“哦，我的上帝，Omicron”的情绪，我们必须看到利率超低，在考虑股票、房地产、私募股权、私人信贷和固定收益策略行业时，风险更大。达到历史高估值。当然，一切都与利率挂钩。如果您查看预计在未来 10 年内每年产生 5% 的传统、以增长为重点的 80/20 投资组合和固定收益，通货膨胀和税收可以使实际回报接近于零。从我们的角度来看，这需要作为专家在我们具有竞争优势的领域进行投资，更加重视另类投资并考虑税后回报。
我们目前在这个国家面临的重大经济挑战是什么？
一个非常大的挑战，也是我个人非常热衷的挑战，存在于如何在我们国家的技术革命期间培训国内劳动力。
当您查看劳动力参与率时，很明显越来越多的人被排除在新经济之外，需要新的技能和培训。
我将提到几个正在发挥作用的出色组织。我真的很喜欢巴尔的摩的Catalyte正在做的事情。该公司正在帮助服务不足的人提高他们的技能，并将培训来自任何背景的人成为开发人员；培训之后是就业安置。例如，您可以成为优步司机或工厂工人，并与他们互动。该计划将人们置于不同的职业道路上，以提高整体生产力。
在非营利组织方面，像Genesys Works这样的组织所产生的影响非常鼓舞人心。Genesys Works 是一家非营利组织，专注于培训跨地区的高中生，并将他们安置在领先的雇主处。学生在高中期间从事为期一年的实习。很多时候，被选中的人是他们家庭中第一代上大学的人。Genesys 专注于服务欠缺的社区。参加该计划的人中有很大一部分在大学毕业后收入高于中等收入；参与后，他们发现自己处于未来的经济中。
