富人和普通人的家族办公室指南

富人和普通人的家族办公室指南

你需要一个家族办公室吗？如果是，应该使用哪个模型？不幸的是，大多数理财顾问都用简单的个人净资产来回答这个问题。你的资产负债表是一个重要的因素，但还有许多其他问题需要回答，如收入、多元化、人手、管理费用、地理差异、家庭动态、慈善兴趣和时间承诺。这种更长久、更有深度的讨论可以分为三类：你的财富规模、你生活的复杂程度和你家庭的优先级。

一、你的财富规模

我在高尔夫锦标赛上提到的客户是一位在多个行业都取得成功的连续创业者。无论以任何标准衡量，他都已经很富有，但他最大的生意正处于出售的边缘。这笔交易将使他的个人流动性成倍增加，并几乎结束他的日常业务职责。大规模流动性事件通常是人们开始考虑设立家族办公室的催化剂。

有多少财富可以证明家族办公室的合理性？大多数顾问会提供资产负债表衡量标准。然而，最重要的衡量标准是收入，而不是资产或净值。无论是来自私人投资还是来自大量流动性投资组合，一个家庭的可持续收入——在支付了所有生活方式需求后——必须足以支付他们想要雇用的员工的管理费用。当委托人消耗其流动资金来支付办公室费用时，他们已将家族办公室的概念转变为一种需要超额市场回报来为自己提供资金的商业冒险。这被称为私募股权公司，而不是家族办公室。

即使是小型办公室也可能非常昂贵。花旗银行估计，一个拥有两名专业人员和四名支持人员的小型家族办公室每年可能需要花费 150 万至 180 万美元。摩根士丹利和 Botoff Consulting定期发布家族办公室薪酬报告。2019 年，他们的调查发现，芝加哥的小型家族办公室平均预期支付一名首席投资官超过 300,000 美元，以及一名总法律顾问超过 200,000 美元。这些数字是基本工资，不包括福利、奖金或附带利益补偿。

许多客户仍然考虑总净资产，这可能是一个快速的餐巾纸衡量标准。我通常会建议客户，如果您的总净资产至少超过 1 亿美元，并且大多数需要超过 2.5 亿美元，那么您应该只考虑传统的家族办公室。这只是一个实际问题：低于 5000 万美元的总资产可以很容易地由更传统的顾问团队以更低的成本提供服务。

二、你生活的复杂程度

在我早年的时候，我遇到了一位成功的企业家，他拥有一家非常大的知名企业。他的会计师分享了他的个人资产负债表，以帮助我们为他制定解决方案。这个人身价将近 5 亿美元，而且几乎全部都在公司的价值中。事实上，他的个人流动资金不足 300 万美元，全部以现金形式持有。他的整个资产负债表可以概括为三个项目：业务、现金和房屋。就他而言，他的收入和总净资产超过了他成为家族办公室的资格。但缺乏复杂性意味着他可以依靠公司的管理团队和一名财务顾问，而无需建立家族办公室。

一个单一的大型股票和债券投资组合，无论规模如何，都不复杂，也不耗时。专注于超级富豪的财务顾问可以根据您的目标和风险承受能力轻松管理此投资组合。此外，如果您的全部财富都集中在一个单一的家族企业中，您就不需要家族办公室的员工来帮助您增加财富。您的企业管理团队已经在帮助您创造价值。

根据年龄和个人喜好，一些客户出售他们的主要业务并“去农场”，让他们的财务顾问管理投资组合。这种直接的方法很少需要全职员工、人力资源监督和长期办公室租赁。然而，其他客户在早期财务成功的基础上建立了更多业务。一位客户将他作为房地产开发商的早期胜利运用到十几个行业的多元化企业组合中。另一位 60 岁出头的客户正在许多行业中第三次获得非常成功的职业生涯。选择管理大量活跃的私人投资需要员工，而不仅仅是每个企业的管理团队。在这些情况下，家族办公室将看起来像单一投资者的私募股权公司，

个人资产超重也会造成复杂性。我的一位客户没有家族办公室结构，除了他的主要住所外，还拥有四间度假屋。“每个季节一个！” 他曾经告诉我。他、他的妻子和他们成年的孩子会使用私人飞机尽可能多地在每个度假胜地度过。几年后，他承认这些房产“太多了”，他只卖掉了一处。他的财产范围之广——维护、财产税、日程安排和在某些情况下的人员配备——保证了一名全职员工。他选择简化自己的生活，而不是进行家族办公室的长期投资。

值得注意的是家族办公室谈话中最具争议的话题之一：支付家庭账单。我认识很多客户，他们在财务上取得了巨大的成功，并想知道为什么他们仍然是每周四给草坪工作人员开支票的人。传统或联合家族办公室的优势之一是账单支付功能的外包。如果您的个人收入和支出看起来更像是小型企业而不是小型家庭，您应该考虑多户家庭或传统的家族办公室。

另一个需要考虑的因素是您的遗产计划的复杂性。计划本身及其各种法律实体不应单独考虑组建家族办公室的选择。然而，最好的遗产计划反映了校长关于如何最好地为下一代留下遗产的愿望。简单遗嘱和剩余信托描述了一种在您离开时不需要解释的方法。相反，如果您发现自己拥有多个家庭有限合伙企业、家庭基金会和一系列信托结构，您可能需要专业的员工来帮助实施您的战略。美国许多最大的家族办公室已经存在了好几代人，并继续实现其创始人的愿望。

三、你家庭的优先级

不讨论家族就很难讨论“家族办公室”的形成。一个没有继承人的个人完全有可能拥有创建家族办公室的资源和要求。但大多数家族办公室都是围绕一个家族建立的，或者至少是这个家族想要离开世界的遗产。

家族办公室正式结构的优势之一是，当涉及到成年子女时，它为父母提供了灵活性。如果富人希望他或她的孩子参与管理家庭财富的日常事务，办公室为他们的孩子设置了内置的角色。一位客户在航空业务方面取得了相当大的成功。他长大的儿子能干、勤奋，但对航空业没有兴趣或意愿。通过让儿子在家族办公室担任职务，他帮助儿子成长和成熟，并让他参与到家庭的财务状况中。

这种同样的灵活性也可以走向另一个方向。我早期的家族办公室客户之一与创始人相隔五代。几十年前，控制企业的后代做出决定，不允许任何家庭成员在家族办公室工作；相反，每个人都被期望开辟自己的道路。这种方法有时比必须决定哪个孩子或孙子有资格获得薪水更容易。它还允许办公室工作人员专注于财富的增长和保护，而无需担心家庭政治的戏剧性。

在考虑组建家族办公室时，您还应该了解并承认信任和保密问题。每个富裕家庭在雇用任何外部公司时都会承担保密风险。使用注册会计师、律师或财务顾问意味着分享您希望保密的详细信息。一方面，建立传统的家族办公室可以让委托人对信息流进行更高级别的监督和控制。另一方面，校长需要知道他们的新员工将与家人非常亲近，让他们接触到校长可能希望保密的个人信息。

最后，您和您的家人应该权衡办公室的好处与管理这家新企业所花费的时间和情感。无论您的员工规模如何，招聘人员都意味着面试、工作机会、福利计划、安全协议、绩效评估、办公室政治、休假时间、提出讨论等等。您将成为新企业的首席执行官，最终将对您雇用的所有人员负责。创建家族办公室的目的是让校长的生活更轻松，但它仍然需要个人责任感。