赞助特色：在家族办公室和私人基金的交汇处

　　赞助特色：在家族办公室和私人基金的交汇处

　　2019年11月

　　投资者服务公司IQ-EQ的集团执行主席Serge Krancenblum阐明了家族办公室，私人市场和资产管理的融合。

　　IQ-EQ定于11月27日举行第二次IQ-EQ十字路口活动。标题为“私人股票/房地产基金和家族办公室：天造地设的婚姻吗？”反映了家庭办公室和私人基金行业之间的联系日益紧密，这是IQ-EQ业务的两个关键领域。

　　Serge Krancenblum说：“ IQ-EQ的战略重点是私人客户和另类资产管理公司，这意味着大多数投资于私募股权，房地产，债务和基础设施的管理公司。在过去的几年中，我看到了这两个部分之间的真正融合，这启发了我组织一次围绕这个主题的会议。”Krancenblum希望围绕有关单身家族办公室和另类资产经理如何合作以及他们如何应对竞争压力的观点进行健康的讨论。

　　集团执行主席说，家族办公室没有特别的定义。

　　“我可以告诉您，我们的大多数私人客户的家族办公室拥有超过5000万欧元的可投资资产。我们与位于英国，中东，新加坡，香港和南非等许多司法管辖区的家族办公室合作。”

　　他指出，非常大的家族办公室不仅投资于基金，而且还投资于直接私人股本和直接房地产。

　　激发私人见解

　　伦敦的活动将聚集一些商业领域的主要演讲者，而这些领域通常是人们通常看不到的。众所周知，家族办公室更喜欢彼此交谈–因此，IQ-EQ Crossroads是一个很好的机会，让他们听到他们与投资者社区分享他们的宝贵见解。活动发言人包括Vero集团主席Mark Fehrs Haukohl爵士；坎登财富研究总监Rebecca Gooch博士；时间合作伙伴公司首席执行官马克·弗洛曼 Decisive的创始人兼首席执行官Elie Chamat；罗伯特·埃文斯（Robert Evans），Partners Group投资解决方案高级副总裁；White and Case合伙人Thierry Bosly；欧洲，中东和非洲地区私人机构客户负责人兼野村家族办公室论坛主席Alain Roussel；John Forbes Consulting的创始人John Forbes；Allvue运营总监Tony Poulson；以及Silverfleet Capital董事长Neil MacDougall。

　　这些投资在哪里进行以及在哪些资产类别中进行？

　　在谈到这些参与者的当前市场状况时，Krancenblum说：“从资产管理的角度来看，PERE市场非常活跃。欧洲的表现相当不错-它与商业往来。但是，我要说的是，英国目前非常温和，陷入英国退欧循环之中。”他补充说，许多家族办公室将私人市场视为重要的投资领域。家族办公室一直以来都是私募股权基金的重要投资者，但现在它们在直接投资领域也逐渐占有一席之地。此外，他们通常直接投资房地产。这意味着他们越来越多地成为许多基金经理的合作伙伴和竞争对手。”2018年，家族办公室将其资产的14％投资于直接私募股权投资，将近8％投资于私募股权基金，再加上14％的直接房地产投资。据克兰森布拉姆（Krancenblum）称，只有1％的投资于房地产投资信托（REIT）。

　　包括其他替代资产在内，它们的分配通常超过40％。

　　那么，为什么家族办公室如此强调私人市场呢？

　　“股票的低回报环境明显刺激了对另类投资的需求，坎普登财富（Campden Wealth）最近发布的《 2019年全球家族办公室报告》显示，私募股权在家族办公室的所有资产类别中表现最好，直接投资的平均回报率达到16％投资和11％的资金投资。房地产的表现也保持良好，平均回报率为9.4％。”

　　房地产呢？

　　房地产投资仍在继续，但在英国越来越少。这不仅是英国脱欧，还包括工党政府在计划于12月举行的大选中上台的幽灵。虽然我不会说这是英国的道路的尽头，但目前英国的房地产和私募股权交易较少。“与此同时，机会存在，因此资金流向了欧洲或亚洲等其他地方。”

　　投资者如何对冲集中风险？

　　当被问及他如何看待亚洲投资者对欧洲投资的胃口以及欧洲家族办公室对亚洲的投资时，Krancenblum说：“我不会说外国直接投资从欧洲流向亚洲的趋势很大，但我确实看到了一个趋势。从多元化的角度来看，许多欧洲家庭决定需要在亚洲进行投资。”

　　他补充说：“例如，其中一些人已经有一些家庭定居在新加坡，以开设他们的家族办公室的分支机构。我和一些这样的家庭一起工作。这种迁移背后的思想过程是，增长应该在增长的地方，并且因为它以某种方式与欧洲脱钩，从而规避了风险。”

　　当被问及他对家族办公室未来几年的趋势有何预测时，克兰岑布鲁姆说：“家族办公室在进行投资时具有更长远的眼光。他们不需要在一个阶段就出售股票，就可以将收益分配给投资者并结转给基金经理。如果他们认为这是对公司或不动产的正确投资，他们可以投资20年，因此，我们在这一领域看到的是完全不同的模型。

　　“他们的投资方式与私募股权不同，但是在缺乏稀有交易且干粉达到创纪录高位的环境中，私募股权/房地产公司与家族办公室之间的竞争将加剧。”